El Banco de México (Banxico) recortó su pronóstico de crecimiento económico de 0.6 a 0.1 por ciento para 2025 debido a que la economía nacional atraviesa un periodo de marcada debilidad frente a la creciente incertidumbre por la política arancelaria de Estados Unidos.
Para 2026, Banxico también recortó su pronóstico de crecimiento del PIB y lo llevó de 1.8 a 0.9 por ciento.
"Estas revisiones reflejan la debilidad que ha venido mostrando la actividad económica nacional por varios trimestres y que se extendió al primer trimestre del año. A esta debilidad se ha sumado el contexto externo que se ha complicado ante el giro de Estados Unidos a su política económica.
"Desde el informe previo, Estados Unidos ha impuesto aranceles de diversa magnitud a gran parte de sus exportaciones y persiste el riesgo de que adopte medidas adicionales", dijo Victoria Rodríguez Ceja, Gobernadora de Banxico, en la presentación del Informe Trimestral enero-marzo 2025 del instituto central.
La Gobernadora resaltó que existe incertidumbre respecto de los efectos que los aranceles impuestos a las exportaciones mexicanas podrían tener sobre la demanda externa del País, así como su temporalidad y alcance.
"Nuestras previsiones están incorporando un efecto acotado que considera la resiliencia que han mostrado las exportaciones hasta el momento, el trato preferencial que se mantiene bajo el T-MEC para muchas de ellas y en la espera de mayor información sobre los mecanismos de ajuste de las empresas exportadoras nacionales.
"Sin embargo, estamos anticipando que la imposición generalizada de aranceles por parte de Estados Unidos debilita la economía de ese país y que esto a su vez implique una menor demanda por nuestras exportaciones", indicó.
Las previsiones de Banxico anticipan que la actividad económica nacional presente atonía a lo largo del horizonte del pronóstico.
"Seguiremos analizando las posibles implicaciones de los cambios que se están dando y de otras medidas que pudieran implementarse y las incorporaremos en nuestros pronósticos conforme contemos con mayores elementos", comentó.
Perfilan más recortes a la tasa de referencia
Banxico reducirá su tasa de interés de referencia en mayor magnitud que en las decisiones de 2024 para lo que resta del año, por lo que los ajustes a la baja podrían continuar la tendencia de recortes de 50 puntos base, indicó la Gobernadora Rodríguez Ceja.
"Tomando en cuenta el panorama inflacionario y el grado de restricción monetaria que prevalece, consideramos apropiado calibrar la postura monetaria y reducir la tasa de referencia en mayor magnitud que en las reuniones de 2024. Así, en cada una de las tres decisiones que hemos tenido en 2025, la hemos disminuido en 50 puntos base para llevarla a un nivel de 8.50 por ciento.
"Estimamos que hacia adelante se podría continuar con la calibración de la postura monetaria y considerar ajustarla en magnitud similar. Prevemos que el entorno inflacionario nos permita continuar con el ciclo de recortes a la tasa de referencia", dijo en la presentación del Informe Trimestral enero-marzo 2025 de Banxico.
La Gobernadora dijo que ya se está dejando atrás el episodio inflacionario derivado de los choques globales y que los niveles más bajos de inflación que se tienen hoy de inflación son prueba de que este episodio se ha venido resolviendo.
"Reiteramos que el combate a la inflación se encuentra en una etapa en la cual se buscará llevarla de los niveles más bajos que esta está presentando, que son alrededor de su promedio histórico previo a la pandemia, a la meta de 3 por ciento", expuso.
Banxico ajustó al alza su pronóstico para la inflación general y subyacente de 3.5 a 3.9 por ciento para el segundo trimestre de 2025.
Estas modificaciones reflejan, principalmente, niveles más elevados a los previstos anteriormente para la inflación subyacente.
Banxico mantuvo la previsión de que se sitúe en 3 por ciento en el tercer trimestre de 2026.
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